专题：聚焦美股2024年第二季度财报
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Alphabet（谷歌母公司）今天发布了第二季度财报：营收为847.42亿美元，同比增长14%，不计入汇率变动的影响为同比增长15%；净利润为236.19亿美元，同比增长29%；每股摊薄收益为1.89美元，与上年同期的每股摊薄收益1.44美元相比实现增长。
Alphabet第二季度营收和每股摊薄收益均超出华尔街分析师此前预期，但YouTube广告和营收则未能达到预期，从而导致其盘后股价下跌逾1%。
详见：谷歌母公司Alphabet二季度营收847.42亿美元 净利润同比增长29%财报发布后，Alphabet公司CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai），CFO露丝·波拉特（Ruth Porat）和首席品牌官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）召开了分析师电话会议，回答了相关业务的问题。
以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：
摩根士丹利分析师Brian Nowak：首先，感谢露丝过去十年里给予我们的所有帮助，以及对公司所产生的重大影响。第一个问题，桑达尔、菲利普或露丝，我也不太确定由谁回答比较好，全球掀起生成式人工智能的热潮，已经持续一年半的时间了。从管理层任何一位的角度来看，能不能谈谈公司在哪些领域看到了人工智能技术的更新，或者测试采用的速度快于预期，又在哪些领域慢于预期？
另外，我很欣赏露丝所有关于在运营成本基础上进行结构性再投资的评论。能否给我们讲讲一些切实的例子，证明公司在哪些领域有进一步提高效率的方法？
桑达尔·皮查伊：显然，在基础技术转化为全面的、有意义的解决方案方面，无论是在消费者端还是企业端，都存在一个时间曲线。正如我前面所提到的，在消费者端，对于像搜索这样已经使用了数十年且规模庞大的产品，通过引入人工智能技术使其功能更强大，且整体体验更加丰富，我为其所发挥的积极作用感到非常高兴。
公司各类消费产品的内生增长方面，我们已经看到了进展，而在此基础之上的商业变现也是我们必须努力争取的。在企业端，市场上有很多模型，但在目前这个阶段，我认为这些模型在基本能力方面大致趋同，而下一波浪潮应该在此基础上构建解决方案。在某些领域，无论是编程，还是客户服务等，我们都看到了一些这样的使用场景，看到了应用需求，但要完全释放这些潜力，还有很多艰巨的工作要做。
露丝·波拉特：对于你提到的第二个问题，我们一直使用“持续重新设计成本基础”这个表述，表明我们所从事的都是深度的工作，而非战术性的修补，在这个方面我们在不断推进，主要涉及到的领域包括产品和流程的优先度排序，以及组织效率和结构，这两方面的优化都体现在员工人数的变化上，而我们看到公司员工人数同比出现了下降。公司整个管理层都专注于持续推进这些工作。
就你提到的最新例证，正如我们上个季度所谈到的，设备/服务产品领域同平台/生态系统产品领域进行了合并，我们在4月份就宣布了这个决定。我们在上个季度也讨论过，目前所看到的情况是，合并这些组织中的团队有助于产品执行。我们真正关注的是切实提高速度和效率，这有利于持续产生效益。
从更广的角度来说，我们的所有工作仍然专注于同技术基础设施相关的，所有有助于提升效率的工作。我们也同时在公司范围内开展人工智能的应用工作，继续推进在集中采购组织方面所做的工作，持续优化我们的房地产投资组合。再次强调，整个领导团队都在参与这些工作，所有这些努力都符合“持续重新设计成本基础”这一表述。
摩根大通分析师Doug Anmuth：露丝，过去两个季度，谷歌服务的营业利润率约为40%。我们预期公司将创造更多盈利能力，可以抵消未来的投资支出，这种营业利润率水平也将维持，这样的想法合理吗？桑达尔，关于人工智能的发展，你谈到了一些积极的趋势。能否给我们介绍一下目前的进展？相对于传统搜索，人工智能所驱动的点击率变化和商业变现方面，有哪些更为具体的信息可以提供？
露丝·波拉特：关于谷歌服务营业利润率的问题，该利润率水平确实反映了我们在持续重新设计成本基础方面所做的工作和成果，也体现了搜索业务收入的强劲增长。正如我在三季度展望中所提到的，与技术基础设施投资相关的折旧和费用增加将影响营业利润率，以及与Pixel发布新机相关的、提前支出的费用，这些都会有比较重要的影响。就整个公司而言，需要注意的是，我们预计2024年全年Alphabet的营业利润率相对于2023年出现增长，但针对三季度，以上还是要特别强调的。
桑达尔·皮查伊：关于人工智能的问题，我们已经在美国推出该服务，并且肯定会在年内推广到更多国家。公司从一开始就采取了相对保守的态度——注重服务质量，确保指标健康。未来大家将看到更多用例，服务更多搜索请求，目前我们所收到的反馈都是积极的。
菲利普·辛德勒：回顾公司的发展历史，搜索业务的创新和用户体验的改进曾不断地业务增长创造新的机会，我们此前也谈到过这一点。比如在从桌面端转向移动端过渡的时期，我们就看到了这种情况，生成式人工智能也显然可以增强公司助力用户解决问题的能力。我们基于搜索服务而新推出的人工智能概述服务，以及该模块上方或下方所展示的广告对于用户有帮助的。
在这一基础上，可以进行创新，而且大家可能已经注意到，在今年的谷歌营销直播大会上，我们宣布很快将开始为美国用户在谷歌人工智能概述服务中测试搜索和购物广告。用户将有机会看到这些广告，当它们与查询和人工智能概述中的信息相关时，它们会出现在人工智能概述板块中，并明确地被标记为“赞助”的部分，这一服务推动了公司创新能力的增长，并将其提升到一个新的水平。
Moffett分析师Michael Nathanson：桑达尔，关于公司本周宣布的不淘汰cookies的决定，我知道这将是一个漫长的过程，但是能否请你谈谈我们应该期待Chrome的哪些新体验？以及公司为何做出上述决定？菲利普，二季度公司搜索业务的增长速度比YouTube快，这确实让一些人感到比较惊讶，能否请你谈谈两项业务增长率存在差异的原因是什么？从人工智能角度来看，管理层是否看到有什么可能推动YouTube业务的重新加速增长？
桑达尔·皮查伊：关于cookies的问题，我们致力于在Chrome服务中提升用户的隐私保护，重点通过隐私沙盒功能实现，在这条线上，我们的想法没有改变。对于第三方cookies而言，考虑到整个生态系统的影响，以及众多利益相关者的考虑和反馈，目前来看，我们认为让用户自行选择是最好的出路，我们既要通过给予用户选择来改善隐私，也要继续在增强隐私保护的技术方面进行投资。显然，我们也可以借此从生态系统参与者那里获取反馈，而且我们也永远将用户隐私放在首位。
露丝·波拉特：正如我们都提到的，搜索收入确实反映了各个垂直领域的普遍增长，这一增长由零售引领，其次是金融服务，我认为你的问题真正触及了同比增长的核心。菲利普和我此前都提到了，我们对YouTube业务的表现和YouTube团队所做的一切都非常满意，该业务的增长由品牌广告驱动，其次是直接响应广告服务，团队有非常强劲的持续运营指标。
非常需要注意的一点，也是我前面评论中试图梳理的，就是二季度营收同比增速相对于一季度放缓，主要反映了去年二季度相比去年一季度增长基数的提升。大家可能记得，去年一季度YouTube的同比增长为负，而且今年一季度还受益于闰年天数多的情况。相比而言，去年二季度亚太区零售出现增长，还有我们提到的汇率方面的不利因素。我们强调的重点还是潜在的运营实力。
桑达尔·皮查伊：补充一下，针对Brian Nowak第一个关于某些领域可能进展较慢的问题。我们都在构建多模态模型，至少Gemini人工智能助手从一开始就是内生的多模态服务，但目前已解锁的大多数用例都分布在技术方面。在用户通过Gemini获取真正的生成式音频和视频体验方面，我们的进展也不错，随着时间的推移，这些服务的提升也有利于YouTube的内容增加，所以这是我未来感到振奋的一个领域。
（持续更新中。。。）
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责任编辑：刘明亮 股票配资学
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